张平：通胀远未达标，美联储为啥执意要加息？
美联储频繁加息，就是防止美国经济在复苏之时“拔出萝卜带出泥”，先把泡沫去净，后面再大推动经济增长力度。
今天（14日）凌晨3点美联储宣布，将基准利率区间调升25个基点，从1.0%-1.25%上调至1.25%-1.5%。这是美国央行当前加息周期的第5次加息。美联储预计2018年仍将加息3次。
在缩表上，美联储会按计划于明年1月将月度缩减规模增加到200亿美元，包括120亿美元国债和80亿美元抵押贷款支持证券。
就在稍早之前，海外知名财经网站MarketWatch曾撰文称，美国的核心通胀率远低于美联储2%的目标，各项经济数据也几乎没什么鼓舞人的地方，但美联储官员却仍坚称，他们仍打算在12月份再次提高利率，这到底是什么原因？
事实上，不管是现任美联储主席耶伦（JanetYellen），还是其未来下一任接替者鲍威尔（JeromePowell）都主张美联储必须要加息。
美联储现在预计明年将加息三次。而一些分析师则认为，美联储可能会在明年将其预测上调至4次。
既然，美国通胀率远不如预期的高，且美国的经济复苏正在稳步上行，那么为啥美联储此时还执意要频繁加息呢？
对此，业内专家坦言，之前美联储在加息四次之后，但是美国股市却屡创历史新高，而10年期的国债收益也几乎没有太大变化。
正因为在连续加息之后，美国的金融状况并没有明显变化，所以美联储就会决定提高加息的速度。
对此，笔者认为，美联储的加息要与特朗普的减税政策联系在一起。美联储加息主要是防止在经济回暖过程中，金融出现过热问题。
而特朗普的减税政策，就是要促进消费和投资回流，推动美国经济全面复苏，将美国失业率降至历史更低点。
所以，美联储频繁加息，就是防止美国经济在复苏之时“拔出萝卜带出泥”，先把泡沫去净，后面再大推动经济增长力度。
首先，美国经济必须要去杠杆，才能走得更健康和稳健，没有后遗症，否则像2008年时一些新兴经济体国家那样大搞基础建设，大搞信贷大跃进，举国皆来加杠杆。
那么，这样的经济复苏要不了几年，又会重陷“老问题没解决，新问题又冒出”的隐患之中。对于美国经济来说，通过不断去杠杆，将金融泡沫给严控住，这样的实体经济复苏才是真复苏。
再者，美国的股市和房地产市场也存在着较大泡沫隐患，加息就是要遏制其泡沫进一步扩张，避免危及到美国金融体系。
美联储之所以要连续加息，就是要调整潜在的金融失衡。一方面，美国股市自2009年上涨以来，已经连续走了8年长牛行情。股市眼下已经12个月没有出现一次3%的回调幅度了，这也预示了历史顶部区域快要到来。所以，美联储通过加息来迟滞股市过快上涨。
另一方面，美国房地产市场近年来奉行的是低利率政策，房价开始大幅上涨，这主要也与中国、加拿大等外国人在美购置房产有关。虽然美国有房产税，房价涨不到像中国这样的可怕程度，但是2008年的美国两房危机也让美国人感到了房价泡沫触发金融危机的恐慌。
而美联储的持续加息，会使得美国的房地产泡沫受到很大程度上的遏制，促使更多资金流向美国的实体经济。
最后，美国试图通过无硝烟的货币战争，削弱新兴经济体国家与其对抗的竞争实力。
2009年美国房地产泡沫破裂，造成了空前的全球性金融危机，同时大量的资金流向了新兴经济体国家，使得这些国家现在的房地产和股市都存在着较大的泡沫，现在美联储收紧货币政策，既想给本国经济降杠杆，又想剪新兴经济体国家的羊毛。
只要美联储连续加息和缩表，美元指数就会探底回升，再加上美国税改计划的成功推进，加大美国经济复苏预期，到时候大量游资将会抛售新兴经济体国家的泡沫资产，回流向美国本土投资，而新兴经济体国家的货币就会出现趋势性贬值，届时一些新兴经济体的资产泡沫开始破裂，美国便可坐享其成剪羊毛。
美国的核心通胀率其实并不高，但是美联储却敢频繁加息。这主要是美联储不想在经济快速复苏之时，给金融体系留下过多隐患，以及推升资产泡沫。只有给金融去杠杆，美国经济才能健康复苏。当然，在美国经济复苏同时，美国也希望通过隐性的货币战争，来打击新兴经济体国家，以削弱其未来抗衡美国的能力。
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