姚尧：11月19日股市前瞻

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今日上证指数上涨10.93点，收盘报2679.11点，成交量为1719亿元，如下图所示： 　　上证指数继九月底之后再次站上60日均线，然而中长期均线仍然是空头排列向下，是以我们在策略上仍以谨慎保守的态度为主。 　　我们再来看下面这张创业板指日线图： 　　在此前的文章中，我们一直将1420点视为创业板指的强压力位，说当创业板指站稳1420点后，就开始考虑以小仓位买股票。周五最高反弹至1415点，之后便出现回落，因此我们继续耐心观察。 　　这个周末，有一则新闻特别值得重视，那就是曾经无数个跌停的*ST长生，在经历七个涨停板之后终于在周末被管理层宣布启动退市程序了。 　　10月16日，药监局对长春长生开出的罚单是“没收违法生产的疫苗、违法所得18.9亿元，处违法生产、销售货值金额三倍罚款72.1亿元，罚没款共计91亿元。 此外，对涉案的高俊芳等十四名直接负责的主管人员和其他直接责任人员作出依法不得从事药品生产经营活动的行政处罚，涉嫌犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任。” 　　那么，91亿元是什么概念呢？根据*ST长生在2017年的年报，其净资产是38.57亿元，收入是15.53亿元，利润是6.64亿元。也就是说，把*ST长生的净资产全部拿去交罚款，它还亏欠52.43亿元。即便是按照2017年的利润，也需要将近八年才能还清，而由于公司的信誉已经遭受毁灭性打击，众多高管被一网打尽，使得公司已经不太可能再有盈利能。换句话说，这家公司事实上已经不再有任何价值，可还是有大量的资金涌入抄底。那么，这笔抄底资金究竟是在赌什么呢？ 　　在之前的文章中，我们多次讨论过，本轮反弹的逻辑是因为政策面的宽松，使得许多奄奄一息的公司看到了活下去的希望，故而越是业绩差的垃圾股涨得越好。原先，管理层一直在强调从严治理股市乱象，结果导致股市一路暴跌。10月底以来，管理层逐步对这种极左政策松绑，遂使得各路活跃资金得以卷土重来，他们似乎吃定了一点，管理层既然已经刚取消极左政策，就至少会给予市场相当一段时间的宽松期，任由活跃资金群魔乱舞，而*ST长生正是这种死灰复燃的极致体现。 　　11月13日，星期二，也就是*ST长生收获第四个涨停板的当天，针对近期恒立实业、*ST长生等股票交易异常情况，深交所新闻发言人在回答记者提问时表示，深交所认真履行一线监管职责，持续关注公司信息披露及股票交易情况，对于操纵市场、内幕交易等各类违法违规行为予以严厉打击，切实维护资本市场正常交易秩序，保护广大投资者合法权益。 　　然而，市场基本并未引起多少重视，只是在次日盘中巨幅震荡而已，震荡完了之后，该涨停的还是继续涨停。于是，就有了周末深交所在16日直接勒令*ST长生退市，至于恒立实业，也同样发布了主要股东减持的公告。 　　因此，姚尧认为，这波由政策宽松带来的垃圾股行情应该是要接近尾声，明天大概率是要下跌的。如果明天创业板指果然如预期中的下跌，那我们就继续观望。如果创业板指居然能够再次扛住利空消息而向上站稳1420点一线，我们再来考虑是否以小仓位买入的问题。