余丰慧：巴菲特清空沃尔玛背后意义重大

评论网

　　巴菲特最终还是清空了持有20年的沃尔玛股票。这是他“抛弃”富国银行后又一诀别传统产业的举动。我大胆预测巴菲特最终也会逐步清空可口可乐的股票。

　　一直信奉价值投资理念的巴菲特把可口可乐、富国银行、沃尔玛、通用电气等都看作价值投资的标的。然而，这些股票越来越不争气。GE的股价让人大跌眼睛，富国银行让巴菲特震怒，可口可乐与沃尔玛还算争气，股价波动不大。不过，巴菲特还是执意从沃尔玛离去。

　　巴菲特变了，而且是大变。如果我过去还在继续观察的话，那么在他清空沃尔玛以后我敢断言巴菲特彻底变了！

　　他颠覆和改变了他一贯坚持的传统价值投资理念，转换成与时俱进的新型价值投资理念即既有成长性又有价值性结合的理念。

　　本世纪初巴菲特不碰科技股的投资理念，随着那波科技股泡沫破灭，巴菲特几乎被当作神来看待，给其股神称号增加了一层更加神秘的色彩。不过，2008年金融危机后的这十年，每次巴菲特股东大会他都在反思后悔。主要是错过了美国科技股的巨大投资机会。是他固守的传统价值投机理念耽误了大事。

　　股神就是股神，就不是一般人。巴菲特对科技股由反思后悔到立即修正错误与误判，开始进入实际操作的实践。重仓苹果股，投资智能珠宝等就是巴菲特以实际行动在转变。这次清空沃尔玛更凸显巴菲特与传统投资理念告别的决心。

　　就沃尔玛来说，作为传统零售商面对亚马逊等线上零售巨头的冲击，也在改变。沃尔玛斥巨资做线上业务，但至少目前是不成功的。以我看的原因在于传统零售商思维方式的禁锢。用根深蒂固的线下思维做线上无论如何都难以成功。这是有人建议沃尔玛线上电商业务彻底撇开现有线下团队，另起炉灶的原因。

　　从中可以看出，巴菲特清空沃尔玛是英明与智慧的抉择。

　　美国证券交易委员会（SEC）11月14日周三公布的信披信息显示，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway Inc.）清空了剩余的沃尔玛（Walmart）股票。

　　巴菲特持仓沃尔玛的历史久远到需要追溯到1998年。2014年峰值时他的持仓市值超过50亿美元，彼时沃尔玛是五大重仓股之一。时至今日股神彻底清仓，原因要归结到沃尔玛的劲敌——亚马逊。

　　从线上到线下，亚马逊在零售领域迅猛扩张。沃尔玛自然不甘心市场份额被吞噬，于是起身反击，除了加强原有线下之外，还将业务范围向线上拓展，并且入股中国京东。这种策略起效了，沃尔玛在美国市场的可比销售额一度出现连续八个季度增长。

　　不过，亚马逊的竞争实力实在太过强大，据估计，仅在2016年假日季，亚马逊的销售额就占了全美网络零售额增量的一半左右。而沃尔玛的增长则相当有限。

　　投资者们对于沃尔玛应对亚马逊竞争的能力持怀疑态度，这明显反映在了股价上。从2014年10月创出多年新高之后，沃尔玛股价就一路下挫，到2016年底累计跌去19%，

　　无论你是否愿意，是否承认，是否甘心？新经济新科技新金融扑面而来不可阻挡。顺我者昌 逆我者亡。目前所谓新零售的线下线上融合仅仅是安慰传统零售行业的权宜之计而已。道理非常简单：在任何时间地点甚至坐在马桶上都可以手拿一部手机购物消费交易，如此高效方便，节约碎片化时间，为何非要跑到实体店购买交易呢？除非有病！

　　绝顶聪明的巴菲特在变的意义非常重大。预示全球经济方式在大转型，预示第四次技术革命汹涌而来，预示投资必须随着全球经济大势大潮而变。否则，赔的净干还在谢天谢地、感恩戴德帮助人家数钱！