安民：今年各月资本外流情况分析与估算

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　　中国外汇储备是美国金融战需要吸引与攻击的主要目标。因此它的变化与其背 后的原因，将是我们判断中美金融战的重要风向标。

　　先看表：

　　（单位：亿美元）                        非金融                        
　　月份        顺差        外国直接投资        中国对外投资        对外工程承包        外汇储备        月度外流
　　2016年12月                                        30105.17        
　　2017年1月        513.48        120        77.3        81.9        29982.04        761.21
　　2017年2月        -91.48        87        57        85.8        30051.24        -44.88
　　2017年3月        239.25        131.1        71.1        124.9        30090.88        384.51
　　2017年4月        380.48        89.2        58.3        101        30295.33        307.93
　　2017年5月        408.1        81.2        82.2        110.4        30535.67        277.16
　　2017年6月        427.65        148        136        168.8        30567.89        576.23
　　2017年7月        467.37        64.9        90.1        102.8        30807.2        305.66
　　2017年8月        419.91        93.6        115.2        109.4        30915.27        399.64
　　2017年9月        284.67        105.9        93.2        139.5        31085.1        267.04
　　2017年10月        381.7        83.1        82.8        162.6        31092.13        537.57
　　2017年11月        402.14                                31192.8        
　　2017年12月        
　　前10月小计        3431.13        1004        863.2        1187.1        4759.03        3772.07

　　表中各数据是很准确的，它主要考虑了以下各因素：一是顺差，二是外国直接投资，三是中国对外工程承包各月收入，四是中国对外投资，然后再根据各月外汇储备的变化，探询资金流出流进的量有多大。

　　然后各月结果在最后一列。从中可以看出，1月流出761.21亿，可见去年和今 年初中国外汇流出是很严重的，同时也可以看出我们当时提出保卫中国外 汇长城的重要性。其次是6月，576.23亿，再次是10月，537.57亿,估计与旅游高 度相关。前10月月平均变动377.207亿，这个数据不低。

　　但这个数据是不准确的，主要因为如下原因：

　　第一，它没有考虑中国每年出国旅游情况。根据前面的数据，2015年中国人海外旅游花费1045亿美元，月平均87.083亿美元；2016年是1098亿美元，月平均是91.5亿美元；我们假定今月平均100亿美元，则前10个月为1000亿美元；

　　第二，它没有考虑中国每年各类公务出国情况。这个方面没有数据。

　　第三，它没有考虑中国每年海外留学情况。这方面也缺少相关数据。

　　第四，最为重要的是，它没有考虑每月欧元、英镑、日元兑美元汇率变化对中国外汇储备的影响。这方面的数据有较多是估算的。我们不引用，但大家可以去查。

　　如果考虑这些因素，中国资本外流情况可能要缓和一些。我们估计要减去三分之一，但最多不会超过二分之一。这样看来，中国今年在外汇储备管理方面，还是取得了不小的成绩。但任务依然艰巨，没有别的，前面跌下来的数据太快，而现在外汇储备涨上去的数据太慢。还有，美国正瞄准中国的外汇储备，而且已经正在下重手，甚至后面的手会更重。他们有一系列手段，比如打击中国出口特别是增速（今年多数月份是一位数增长），抬高中国进口价格的增速（今年各月基本上是两位数增长），301条款，急攻利率，要攻汇率，降税以吸引资本等等，总之是一系列的组合拳。

　　从中国外汇储备的艰难爬升来看，可知中国保卫外汇长城的艰难。