肖磊：金融监管越来越严，对普通人到底会产生哪些影响？

评论网

　　中国央行公布最新统计数据，11月末，货币M2（广义货币）余额为167万亿元，同比增长了9.1%。相比10月末的同比增长8.9%来看，增速比上月末高出0.3个百分点，可见M2增速是有小幅回升的，但相比去年同期还是低了2.3个百分点。

　　货币M2增速回升，主要因素是居民和企业部门的社会融资意愿增强。统计数据显示，11月的新增各类人民币贷款1.12万亿元，比上月多增4568亿元，而社会融资规模的增量为1.6万亿元，比上月多增5600亿元，虽然比去年同期还是少了2346亿元，但也成为历史第二高的月度。

　　可见，随着中央宏观调控政策在有针对性的分布实施近一年之后，居民的生活消费和企业的实业投资均有不同程度的提高，并在一定程度上激励了中国整体经济增速保持6.8%——7%的增长。然而，社会融资规模相较于去年同期的减少，虽然不多，但还是显示了中央在金融去杠杆、严监管下的消减金融泡沫的效果。由此可以得出中国债务规模与GDP之比，是在有控制的逐渐收缩的结论的，不会出现年初所担忧的中国债务危机担忧。

　　从具体到11月货币M2增速回升的主要项目来看，一个是居民的住户部门贷款，增加6205亿元，其中短期贷款增加2028亿元，中长期贷款增加4178亿元。另一个是非金融企业及机关团体贷款增加5226亿元，其中中长期贷款增加4275亿元。两项合计超过1.1万亿元的规模，而且均为实体经济的真实需求，也进一步证明了金融去杠杆，抑制金融泡沫，改善资金在金融体系内部空转的错配现象等，获得了较好的整体改善。

　　从宏观层面来看，一个是国际上，全球整体经济在今年下半年出现了持续向好的趋势，无论是美国、欧日等发达经济体，还是东南亚和南美等新兴体国家，或者是“一带一路”沿线的西亚、东欧以及东非各国，经济的持续向好为中国实体经济的去库存、转方式，以及进出口贸易结构的调整等，都提供了有利的条件和空间。如中国前11个月的进出口同比增长15.6%，其中出口增长11.6%；进口增长20.9%，均超过GDP增速和货币M2的增速，就是最好的证明。

　　另一个是在国内，多家机构预测11月的社会消费品零售总额同比增速或为10.1%左右，规模以上工业增加值或保持6.2%的同比增长。可见实体经济规模整体上还是保持着较为稳步增速水平。而更值得注意的是工业企业利润的同比增长或为23%，这却是实实在在的经济质量的提升。

　　中国在各大主要城市周边所设立的新型经济开发区，重点是鼓励科技创新、技术创新和模式创新的新经济业态发展。其中所吸纳和激励建立的各类企业，在一些科技、技术、模式上的创新，已经非常成熟，甚至有很多已经跃居世界领先水平。但是，从时间上来看，真正实现生产并创造价值的，也还只是最近两年内才开始。因此，就开发区内的各类企业经营状况而言，不管是已经在资本市场上上市的科技创新企业，还是那些依然在初创期的非上市新技术、新科技的创投企业，他们所要实现的企业经营利润，其实才刚刚开始。

　　由此可见，在宏观上的全球经济向好，需求回升，以及国内进行的主动转方式、调结构、抑制金融泡沫的宏观管理等，在已经初见成效之后，新经济、新业态的设立和布局也才刚刚开始。这时需要在货币流动性上，有针对性的施以适度宽松。因此，11月货币M2的增速回升，显示了在严格进行金融系统的监管之后，开始向新经济业态的实体经济，释放货币性的政策支持。我们可预见年末及明年年初，宏观货币政策是有进一步向适度宽松进行调整的空间的，这对整个中国经济和资本市场，都将是积极的利好。