积极因素增多 机构看好蓝筹股

评论网

证监会上周五深夜发布实施《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>的决定》(下称《决定》)，对退市制度做出三方面修改完善，除构成欺诈发行、重大信息披露违法外，上市公司存在其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的，也应当被强制退市。
值得注意的是，A股市场上，7月份以来市场重心逐步上移，“七翻身”能否实现就看本周表现，但整体上，多数机构看好三季度蓝筹股的表现，一方面是今年以来调整较多的一线蓝筹股；另一方面是从2015年6月份以来都持续低位的二线蓝筹股，如“中字头”板块等。

“这个政策出台，将直接对垃圾股产生震慑，这几天热炒低价垃圾股的就需要注意了。”一位券商宏观策略分析师对记者表示，对证监会最新发布的《决定》，上市公司的七类行为将给自己埋下退市的“地雷”，投资者需要保持高度警惕。

“过去退市比较少，重要的原因多数都是因为业绩连续亏损。但作为财务指标，一方面许可的范围，业绩是可以调节的，另一方面，三四年的缓冲期，留给企业的回旋余地很大。但从最近几年来看，退市原因正在多元化，速度也加快。”上述券商宏观策略分析师称，过去市场认为的垃圾股或退市股主要集中在绩差股队伍中，但现在已经扩展到七大类别，“退市地雷”就会多很多，建议投资者要警惕当前的问题公司，如正在被证监会调查的公司，特别是涉及到国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康领域被调查的企业，都有被强制退市的可能。

“上周五，市场出现对低价股的炒作，其中很多都是绩差股或者问题股，但上周五退市新规发布后，预计炒作垃圾股的热情会降温。资金逐步转向近期调整较多的低估值的蓝筹股。”有分析称。而根据记者了解，多数机构人士，根据最新监管导向，看好三季度蓝筹股的表现。

短线或仍有调整

上证指数再次回到2900点以下，围绕2882点中轴线维持震荡格局，成交量也出现萎缩。但是，相比2691点，沪指7月份以来的重心在不断提高，7月12日上冲到2844点后出现连续五个交易日的调整。而在7月20日触及到2753.84点后开始强势拉升，最高反弹到7月26日的2915.30点。最近三个交易日虽然指数连续调整，但累计跌幅为1.1%。

因此，短线的调整难以避免，毕竟市场信心还在恢复中，但也不宜过于悲观。特别是在退市新规的影响下，蓝筹股有望重新获得重视。

记者对比发现，今年以来，蓝筹股出现持续的高位震荡回落，其中，在千亿元市值中，京东方A去年上涨1.03倍，但今年以来却下跌了36.92%。平安银行去年上涨近50%，今年却下跌了30.45%。新华保险去年上涨61%，今年却下跌了30.44%。另外，中国人寿、万科A、中国神华、中国太保、美的集团、海康威视等去年的大牛市今年纷纷下跌，跑输大盘的不在少数。连续两年表现较好的主要集中在大消费和化工领域，如贵州茅台、中国国旅、万华化学、海天味业等。

“退市新规在一定程度上理顺了当前市场最为关切的几个问题，这也使得市场的风格会出现变化，有问题的个股会再次遭到抛弃，概念股的炒作也会逐步降温。相反，基本面稳定，业绩较好，估值偏低的蓝筹股经过今年以来的调整后，三季度可能会有较好的表现。”深圳一位私募人士称。

积极因素一： 资金在逐步向A股聚拢

养老金入市步伐明显加快。人社部新闻发言人透露，截至6月底，地方基本养老金委托投资的资金已有3716.5亿元到账并开始投资。同时，今年以来，外资私募备案登记的政策正式实施，到现在已有10多家外资机构登记。有机构预计，2018年外资净流入A股规模有望超过5000亿元。

积极因素二：流动性压力获得缓解

积极因素三：企业减税盈利望改善

据数据显示，8月沪深两市限售股上市数量共计139.38亿股，以上周五收盘价计算，解禁市值达1622.79亿元，分别较7月环比下降了54%、42%，且为年内月度解禁数值的最低值。

数据显示，8月份单日限售股解禁公司家数在10家以上的日期为8月20日的16家，8月27日的11家。

8月解禁数量超过10亿股的上市公司仅有两家，分别是美年健康和秦港股份，限售股数量分别为15.29亿股、10.95亿股，前者是定向增发机构配售股，后者是首发原股东限售股。

此外，*ST凯迪、文投控股、招商轮船三家公司的解禁数量也较大，均超过5亿股。其中*ST凯迪解禁日就在本周的8月3日。

分析称，巨额解禁后大多公司的股价都会受压，尤其是小非解禁股和定增解禁股，其解禁后减持的动力较强，对股价冲击也更大。

聚焦

本周中报密集披露

慎防向下修正业绩的“变脸”股

按照两大交易所中报披露的时间表显示，本周预计将有包括“股王”贵州茅台等130家公司陆续披露半年报。康泰生物预计将于周五盘后公布半年报，成为生物疫苗核心企业中首家披露的公司。

记者发现，随着2018年中报披露的展开，7月以来业绩修正公告也随之密集亮相，不少个股在业绩变脸公告亮相后股价均遭遇市场用“脚”投票，连续跌停的不在少数。

对此有市场人士认为，业绩大变脸的股票通常具有市值小、PE高、财务指标怪异等特点，此外，与同行业的对比对于防范业绩地雷股也有很大参考意义。
103家业绩向下修正

“现在就算业绩披露了也不敢以此作为操作的依据，”本报记者发现，随着中报的密集披露，各种业绩向下修正公告也开始随之而来，让不少投资者感到无所适从。

在这些业绩预告中，部分公司在一季报期间已经提前发布了业绩预告，但由于公布时间较早并未将突发的风险因素完全考虑在内。随着上半年收官，一些业绩发生大幅变动的公司就开始频繁发布业绩修正公告。

目前有近两百家公司发布了半年度业绩修正公告，有券商统计显示，如果以业绩预告的净利润增幅中值为基准进行比较，发现最新业绩修正公告对盈利预期进行上调的有94家，下调盈利预期的有103家。

在业绩向下修正公司中，奥拓电子、棕榈股份等修正前后业绩均为预增，只是业绩增幅有一定幅度的下调。

也有部分公司修正后业绩预告发生了变化。

猛狮科技业绩修正公告发布后连续两个交易日跌停；凯瑞德7月13日发布业绩修正公告，由盈利0至500万元，修正为亏损900万元至1400万元，公告发布当日股价也出现跌停。

相比之下，对业绩向上修正公司的股价走势则截然不同。有券商统计显示，业绩向上公告发布当日股价平均涨幅为2.72%，向上修正以来股价平均涨幅3.63%，向上修正以来平均跑赢沪指近五个百分点。

业绩向下修正公告当日股价平均下跌2.3%，向下修正以来股价平均下跌1.76%，向下修正以来总体表现也跑输沪指。

7月A股

突现逾126亿元净减持

27日，科蓝软件收盘跌停，背后的压力来自该公司重要股东的清仓式减持。记者统计显示，7月份上市公司重要股东增减持相对活跃。值得注意的是，7月下旬以来，减持变现突然翘尾，导致当月出现126亿元的净减持，不少为刚刚解禁的限售股。不过，数据显示，即将到来的8月份，沪深限售股规模不足2000亿元，创下年内新低，市场整体压力并不大。

关注新规

正式实施的《决定》的修订内容显著扩充。其中，完善了重大违法强制退市的主要情形，明确上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的，证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定的基本制度要求。同时，强化了证券交易所的退市制度实施主体责任，明确证券交易所应当制定上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则。另外，落实了因重大违法强制退市公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体的相关责任，强调其应当配合有关方面做好退市相关工作、履行相关职责的要求。